Fala pessoal, vamos pra mais uma atualização do que rolou na carteira desde a última divulgação do IPCA.
Ações
Resultado Ações
Mais um mês de queda no mercado e na carteira. Estamos no finalzinho da temporada de divulgação dos balanços do segundo trimestre das empresas e, apesar de muitas delas terem reportado bons resultados, é muito dificil resistir ao pacote Brasil.
Agora que, aparentemente, a pandemia entrou numa tendência de queda consistente no número de mortes (apesar de continuar absurdamente alta, próxima de 1000 pessoas por dia!) e o exterior também dando uma aliviada, me vem Bolsonaro, Guedes e seus miquinhos amestrados com propaganda golpista explícita e, olhem só a ironia, pedaladas fiscais.
Depois de no mês passado terem levado ao congresso uma reforma tributária criticada por todo mundo, agora os gurus liberais na economia e conservadores nos costumes estão propondo uma senhora pedalada nos precatórios do governo federal (lê-se dívidas do governo em processos judiciais que eles perderam!) para poder bombar o bolsa família e bombar também na eleição do ano que vem com a galera que está cada vez mais quebrada no Brasil.
Infelizmente nós sabemos que esse plano deles tem chances reais de prosperar e que o impeachment dele não vai acontecer como aconteceu com a Dilma porque, mesmo tendo cometido os mesmos delitos alegados para a deposição dela e com o adicional de 500.000 mortes nas costas dele, o julgamento foi antes de tudo machista e conveniente para quem havia perdido a eleição na época. E cá estamos todos nós.
Peste, mas o meu interesse é só o white people problems das ações mesmo, não tô muito afim pensar ou saber sobre essas paradas políticas e tal… Pois é meu camarada, mas aí é que tá a parada.
Essa zona instaurada por essa galera está afetando neste momento a economia da nossa vida real, fora do mercado financeiro. O Brasil está com desemprego recorde, a inflação certamente terminará o ano na casa dos dois dígitos, o real continua desvalorizado em relação ao dólar e acima de R$5,00, e o BACEN resolveu que não vai mais segurar essa bronca sozinho e vai tirar o dele da reta, ou seja, vai subir os juros até onde precisar.
Em todos os comunicados o BACEN salienta que se o fiscal (lê-se governo federal) não ajudar, a parada só vai ficar pior do que já está. Daí o governo faz o quê? Inventa uma nova pérola.
Pode escrever, quando a taxa de juros estiver mais de 10% e drenar de verdade os investimetnos produtivos, Guedes e Bolsonaro vão dizer que é isso que está atrapalhando o Brasil (lê-se a campanha de reeleição!) e que o BACEN deveria ser patriota e pensar no desenvolvimento nacional, permitindo mais inflação em nome do crescimento econômico. Quando isso acontecer, eu vou dizer quem foram os últimos que falaram isso. Favoritem e me cobrem.
E as ações com isso? Primeiro que são empresas e, logo, dependem dos seus clientes, que somos todos nós. Segundo, mesmo companhias exportadoras têm basicamente seus insumos dependentes da dinâmica econômica nacional, que só se deteriora. Terceiro, toda empresa precisa de financiamento, e isso está se tornando cada vez mais caro, tanto interna quanto externamente, em função dessa expectativa de descontrole inflacionário.
FIIs
Resultado FIIs
Hoje tô meio puto, aqui vale tudo que escrevi acima, com o adicional de que, mesmo se as atividades presenciais voltarem aos imóveis, provavelmente a inflação alta vai continuar prejudicando a demanda de aluguéis dos fundos de tijolo.
Então aperta o cinto que o cenário vai continuar piorando nos fiis.
Pelo menos hoje o yield mensal não está tão ruim, já que o preço de face está caindo.
Alocação Renda Fixa/Variável
Resultado Alocação
A alocação teve um retorno melhor do que as carteiras de renda variável porque o CDI amorteceu as quedas. Mas mais uma vez a inflação foi maior que o CDI, inclusive com o maior valor para o mês de Julho desde 2002. Isso mesmo, maior variação da inflação em Julho dos útimos 19 anos.
Com isso, esse juro real negativo só aumenta pressão para o BACEN.
Próximo Mês
Próximo Mês
Os últimos resultados contábeis movimentaram bastante a carteira pra esse mês, então teremos modificações.
Entram BBDC4, FRAS3 e GGBR4. Saem SAPR4, CMIG4, BRSR6 e TRPL4.
Essas modificações seguiram os critérios de seleção que explico aqui e aqui, mas acho que observando o perfil da nova carteira, vale um comentário.
Restou apenas uma estatal (CPLE6), voltou um bancão (BBDC4), quatro empresas são essencialmente exportadoras ou possuem importante atuação internacional (VALE3, MTSA4, FRAS3, GGBR4). Todas essas características conversam fortemente ou são consequências do que comentei no tópico da carteira de ações.
Seguindo a tradição, registro aqui o resultado obtido pela carteira com os quatro papéis que serão vendidos.
Resultados Vendas
Pro fim, vale uma menção honrosa à TRPL4 (Transmissões Paulista - ISA Cteep). Confesso ter pensado que esse dia de vendê-la nunca chegaria, mas as outras empresas estão com números relativos melhores e eu considero importante manter a objetividade pra não se perder. Realizar um lucro de mais de 100% também é bom pro ego de vez em quando.
Histórico TRPL4
PS. Lembrando que ainda não consegui melhorar a qualidade das figuras para o post, mas todos os gráficos estão disponiveis no link “gráficos” no menu superior do site.
PSS. Lembrando também ainda estão morrendo 900 pessoas por dia, se vacinem e se cuidem.