Fala pessoal, depois de mais de três anos postando mensalmente as atualizações das minhas carteiras, no mês passado eu não consegui fazer o meu post. Isso porque o IPCA saiu na mesma semana que eu estava de mudança, daí quem já passou por uma mudança sabe do que eu estou falando. Mas sem mais delongas e desculpas, vamos retomar a rotina.
Ações
Resultado Ações
Primeira observação é que vocês podem notar que o gráfico abarca os últimos dois meses, devido à minha ausência no mês anterior. Então foram dois meses de pancadaria na bolsa e na vida do brasileiro.
Apesar do avanço da vacinação para a população mais jovem e a redução da quantidade de mortes diárias (ainda absurdamente alta e próxima de 500 pessoas por dia, o equivalente a queda de um airbus A380 lotado), a situação econômica do país é ruim e com derivada negativa, ou seja, hoje é pior do que ontem, e o novo vilão colocado para a população é a inflação. Demorou, mas a conta chegou.
Não adianta agora também propagandear como se isso fosse alguma novidade, até este humilde e amador blog comenta sobre o aumento da inflação há mais de um ano, desde Julho de 2020 que a inflação sobe ininterruptamente, tendo subido 13 p.p. no acumulado do período. Para efeito de comparação, o CDI subiu 4,2 p.p. no mesmo período.
Mas voltando para as ações, destaque especial para os papéis da VALE que sofreram uma derrocada no período, acompanhando a queda expressiva do minério de ferro no mercado global, que por sua vez sofreu com confusões aprontadas na China, que por sua vez é o grande demandante da commodity. Além disso, todas as empresas que se desvalorizaram no período caíram muito.
Na outra ponta, as empresas pertencentes ao setor elétrico na carteira seguraram as pontas, apesar da crise hídrica que assola o país no momento. Inclusive já podemos antever qual será o próximo vilão bradado na televisão, assim que a inflação começar a ceder um pouco.
Além disso, várias empresas pagaram dividendos no período, sendo que VALE e COPEL pagaram um dividendo brutal de 7,57% e 8,53% de yield, respectivamente. Outras empresas pagaram valores mais comuns para dividendos, são elas Metisa, Bradesco, Engie e Gerdau.
FIIs
Resultado FIIs
Os FIIs continuam sua sina ladeira abaixo. Já estou no processo de aceitar que minha capacidade de análise nesse mercado ainda precisa melhorar muito pra conseguir extrair algum valor…
Forçando a barra podemos pelo menos dizer que uma “vantagem” da queda do valor de face dos fundos é que o yield dos seus rendimentos são cada vez maiores, e nesse momento estão em 1,2% em média, para os papéis da carteira.
Alocação Renda Fixa/Variável
Resultado Alocação
Infelizmente, mais uma vez o grande destaque é o que não deveria ser destaque, a inflação. Vocês já estão vendo na televisão e internet e eu também já falei bastante sobre isso aqui.
Mas existe uma “novidade”, e potencial esperança de luz no fim do túnel, que não é muito explicada nos grandes meios. É que no último mês houve uma redução da dispersão e o resultado foi um pouco abaixo do esperado. Mas o que isso quer dizer?
Primeiro, além do número final da inflação, que é a variação de preços de uma cesta de produtos e serviços, existe a medida de dispersão, que é a porcentagem da quantidade de grupos de produtos ou serviços que subiram junto com a inflação no período, e essa dispesão diminuiu no último mês. O que pode indicar uma diminuição do espalhamento da inflação e, consequentemente, uma redução no caráter estrutural do aumento de preços. Resumindo, é uma boa notícia.
Segundo, o resultado vir abaixo das expectativas é especialmente importante para a inflação, porque nas suas formulações dentro da teoria econômica existe um componente relativo à inflação esperada, e, em consequência disso, uma vertente das funções do BACEN é justamente atuar na ancoragem das expectativas de inflação da sociedade. Ou seja, existe um efeito retroalimentar na inflação, e resultados maiores que as expectativas ajudam a piorar a situação, porém, mantendo a lógica, resultados menores do que as expectativas ajudam a melhorar a situação também. Resumindo, outra boa notícia.
Finalizar lembrando que a economia é uma ciência social, consequentemente, não possui experimentos controlados em laboratórios nem modelos matemáticos que consigam prever com certeza o comportamento humano no futuro.
Próximo Mês
Próximo Mês
Por aqui seguimos sem alterações na carteira e na rotina, continuamos com máscaras, álcool gel e fora bozo.